“增速有所回升、结构持续优化、利率稳中有降”，这是在4月28日人民银行上海总部新闻发布会上，人民银行上海总部调查统计研究部主任吕进中形容2024年一季度上海金融运行情况时，用的三句话。

在略显复杂的运行数据里寻找和分析，可以清楚看到2024年一季度上海金融运行几个有意思的亮点。

一是融资成本真的很低了。3月份，上海新发放企业贷款加权平均利率为3.23%，比上年同期下降35个基点，处于历史低位，也是全国最低地区之一。其中，小微贷款加权平均利率为3.50%，比上年同期下降47个基点。

如何理解小微贷款这个利率呢？目前，1年期LPR为3.45%，而LPR是由各报价银行根据最优质客户执行的贷款利率，加点报价形成的。也就是说，小微企业拿到钱的成本，已经和银行的最优质客户差不多了。

二是小微和科创企业拿到的钱更多了。一季度，上海地方法人银行新增普惠小微贷款122亿元。在这背后，是人民银行上海总部提供了普惠小微贷款支持工具激励资金近1.2亿元。这可以理解为，银行每发放一定数量的普惠贷款，人民银行就会真金白银地给予鼓励。在这种带动效应下，3月末上海普惠小微贷款余额同比增长18.9%。

科创企业也受益不小。截至3月末，人民银行上海总部已累计发放“沪科专贷”“沪科专贴”资金444.9亿元，惠及科创企业6200余户，其中高新技术企业占比超九成，有117户科创企业是首次获得贷款。受此带动，2月末高新技术企业贷款、专精特新中小企业贷款余额分别同比增长17.1%和14.0%。据悉，“沪科专贷”这一模式可能会向全国推广。

三是拿钱去存定期的住户开始变少了。虽然上海一季度企业存款增速还在小幅回升，但一个值得注意的变化是，3月末，本外币住户存款余额同比增长11.5%，增速同比回落12.6个百分点。其中，定期及其他存款一季度增加1808亿元，同比少增2181亿元。

为什么会变少呢？一方面，在存款利率持续下降的背景下，居民对理财的接受程度在提高，一些钱可能流入了资本市场。另一方面，随着上海经济复苏以及相关政策活动对于消费的拉动，居民们的消费开支正在变多。

四是债券市场势头正旺。一季度上海企业债券净融资增加1040亿元，同比多增1260亿元。而股票融资增加56亿元，同比少增362亿元。

从跨境资金流动也可以看出，外资也开始加大境内债券市场投入。一季度上海地区银行代客涉外收支逆差378亿美元，较去年四季度大幅收窄44%。其中，境外机构增持境内债券等证券投资活动收支顺差377亿美元，外资购债净流入创历史新高。

“上海的存贷基数大，随着经济结构调整，未来不能只看规模变化，而要转向高质量发展。”吕进中说，人民银行上海总部在全国率先探索建立金融“五篇大文章”协同推进机制，成员主要包括上海地区的100多家相关金融机构，各方将围绕金融五篇大文章相关热点、难点、堵点问题开展深入调研，合力探索切实可行的政策建议与行动方案。